20/12/2023 às 11h33

Estabilidade monetária na China: Taxas de empréstimo mantidas inalteradas

Expectativa de afrouxamento monetário permanece apesar da manutenção das taxas pelo banco central

Agronegócio

Estabilidade monetária na China: Taxas de empréstimo mantidas inalteradas

A China optou por manter inalteradas suas taxas referenciais de empréstimo na última fixação mensal, uma decisão que alinha-se com as expectativas do mercado. Esta escolha vem na esteira da manutenção, realizada na semana passada, da taxa de juros de médio prazo pelo banco central do país.

Apesar desta estabilidade nas taxas, os analistas de mercado mantêm a expectativa de um possível afrouxamento monetário no ano corrente. Este movimento seria uma estratégia para apoiar a recuperação econômica do país, que atualmente enfrenta desafios, exacerbados pela crescente pressão deflacionária que eleva os custos reais dos empréstimos.

Conforme anunciado, a taxa primária de empréstimos (LPR) para um ano manteve-se em 3,45%, enquanto a LPR para cinco anos permaneceu estável em 4,20%. É importante destacar que a maioria dos empréstimos novos e pendentes na China, que é a segunda maior economia do mundo, está atrelada à LPR de um ano. Essa taxa específica sofreu duas reduções no ano de 2023, totalizando uma diminuição de 20 pontos-base.

Por outro lado, a taxa de cinco anos tem um impacto direto sobre o preço das hipotecas. Até o momento, essa taxa sofreu uma redução de 10 pontos-base no decorrer do ano.

Uma recente pesquisa da Reuters, envolvendo 28 especialistas do mercado, revelou que todos os participantes anteciparam a manutenção tanto da LPR de um ano quanto da de cinco anos. Este consenso sugere uma percepção generalizada de estabilidade nas políticas monetárias chinesas no curto prazo.

A decisão de manter as taxas vem logo após a escolha do banco central de preservar sua taxa de juros de médio prazo. Vale ressaltar que a LPR de um ano está intimamente ligada à taxa do instrumento de empréstimos de médio prazo (MLF).

De modo geral, as mudanças na MLF são vistas pelos participantes do mercado como um indicador antecipado das alterações na LPR. Portanto, a manutenção atual das taxas de empréstimo é um indicativo relevante para as expectativas futuras em relação à política monetária chinesa.